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私募基金不單單只能有產(chǎn)品還要有合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)揭示才能拉近與投資者的關(guān)系

私募基金管理人開(kāi)展自查應(yīng)當(dāng)明確自查事項(xiàng)，并以自查報(bào)告書(shū)面呈現(xiàn)自查結(jié)果，自查報(bào)告一般包括機(jī)構(gòu)基本情況、自查工作組織開(kāi)展情況、自查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題和整改計(jì)劃等。

針對(duì)證券投資基金和股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金分別發(fā)布了兩版《私募投資基金備案關(guān)注要點(diǎn)》。私募證券投資基金在提取業(yè)績(jī)報(bào)酬時(shí)需要關(guān)注哪些方面？

監(jiān)管對(duì)私募基金“雙錄”的管理作出比較系統(tǒng)性的規(guī)范，可以強(qiáng)化機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，督促其切實(shí)履行消費(fèi)者保護(hù)主體責(zé)任。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下稱(chēng)“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）發(fā)布新版《私募基金備案須知》（簡(jiǎn)稱(chēng)“新備案須知”），對(duì)私募基金的外延邊界、管理人職責(zé)、托管要求、合格投資者核查要求、備案前臨時(shí)投資、封閉運(yùn)作、過(guò)渡期安排、不同類(lèi)型基金差異化備案要求等方面均出做了詳細(xì)要求。

私募管理人在日常管理和基金全生命周期運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，需要時(shí)刻遵守監(jiān)管法規(guī)，堅(jiān)守合規(guī)底線，保障規(guī)范經(jīng)營(yíng)。為了幫助大家更有條理地學(xué)習(xí)和掌握合規(guī)知識(shí)，更好搭建完善的合規(guī)體系，本文整理了從登記備案到內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理、信息披露、風(fēng)控管理等全方位的合規(guī)要點(diǎn)

在現(xiàn)行中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）的管理制度下，私募基金管理人（“管理人”）除了應(yīng)按照基金合同的約定向投資者進(jìn)行信息披露之外，還應(yīng)當(dāng)按照基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定通過(guò)協(xié)會(huì)指定的私募基金信息披露備份平臺(tái)報(bào)送、更新相關(guān)信息，這是私募基金行業(yè)實(shí)現(xiàn)自律管理的重要途徑，也是各管理人勤勉盡責(zé)地履行受托人義務(wù)的要求。

11月17日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)：中基協(xié)）發(fā)布了私募行業(yè)電子合同兩大實(shí)施規(guī)范，詳細(xì)情況一起來(lái)看看吧

私募基金的發(fā)行與募集一直是一對(duì)難解的題，這其中最主要是因?yàn)橥顿Y人本身對(duì)于基金投資的專(zhuān)業(yè)知識(shí)不足以及對(duì)于基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益比的不清晰。在投資者缺乏對(duì)基金了解以及投資者數(shù)量有限之下，只有通過(guò)發(fā)行新的基金產(chǎn)品才能更好地實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)私募基金規(guī)模的擴(kuò)大。而管理人在募集過(guò)程中又往往因?yàn)槟承┰驎?huì)出現(xiàn)資金缺口，使得后續(xù)投顧部門(mén)進(jìn)行擴(kuò)募。

近年來(lái)，政府引導(dǎo)基金在經(jīng)歷了“遍地開(kāi)花”的大規(guī)模設(shè)立階段后，一方面成為了一級(jí)市場(chǎng)資金來(lái)源的重要力量，另一方面也暴露出政策性與市場(chǎng)化相矛盾等種種弊端。在此背景下，不少政府引導(dǎo)基金通過(guò)修訂管理辦法，完善自身治理體系，采用更貼近市場(chǎng)化的方式實(shí)現(xiàn)自身政策目標(biāo)，體現(xiàn)在返投要求、出資比例、激勵(lì)與返利政策等方面的調(diào)整。

私募基金的出現(xiàn)，為我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展提供了新的活力，同時(shí)也產(chǎn)生了大量?jī)?yōu)秀的私募基金管理人，其所投項(xiàng)目也大多具有良好的投資業(yè)績(jī)和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。為了更好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離和投資者利益保護(hù)，為了促進(jìn)私募基金管理人的發(fā)展，我國(guó)出臺(tái)了一系列優(yōu)惠政策，如優(yōu)惠金融措施、稅收優(yōu)惠政策等。同時(shí)私募基金作為高收益金融產(chǎn)品，其產(chǎn)生及發(fā)展也離不開(kāi)良好地激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制。對(duì)于管理人而言，其核心便是對(duì)私募基金長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行、為投資者實(shí)現(xiàn)利益最大化所做出的貢獻(xiàn)及利益歸屬。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(中基協(xié))27日披露的數(shù)據(jù)，截至2022年9月末，存續(xù)私募基金管理人24129家，較上月減少147家，環(huán)比下降0.61%；管理基金規(guī)模20.39萬(wàn)億元(人民幣，下同)，較上月減少104.27億元，環(huán)比下降0.05%。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中基協(xié))26日發(fā)布2021年私募基金統(tǒng)計(jì)分析簡(jiǎn)報(bào)稱(chēng)，境外資金規(guī)模增長(zhǎng)迅速。

現(xiàn)在企業(yè)都開(kāi)始搭建自己的官網(wǎng)，打造自己的品牌形象，促進(jìn)消費(fèi)。但是有些管理人發(fā)現(xiàn)官網(wǎng)太丑了，讓投資人一看到就不信任自己了。即使企業(yè)通過(guò)各種渠道了解到對(duì)其非常認(rèn)可，他們還是會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生懷疑意識(shí)的，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候公司就已經(jīng)陷入了被投資人“盯上”的狀態(tài)。

近年來(lái)，私募行業(yè)飛速發(fā)展，其所帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)讓不少投資者為之心動(dòng)。同時(shí)，私募行業(yè)也逐漸進(jìn)入一個(gè)合規(guī)化、市場(chǎng)化的時(shí)代，越來(lái)越多的公司和個(gè)人開(kāi)始著手打造私募管理運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。但是，對(duì)于市場(chǎng)上眾多的小規(guī)模私募機(jī)構(gòu)而言，如何更好的合規(guī)經(jīng)營(yíng)，做大做強(qiáng)自己品牌，成為一道亟待解決的難題。那么該如何進(jìn)行規(guī)范經(jīng)營(yíng)呢？

談?wù)勍顿Y者始終都非常關(guān)心的基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)問(wèn)題了。關(guān)于私募基金業(yè)績(jī)，我們認(rèn)為應(yīng)該著重關(guān)注以下幾個(gè)方面：

今年以來(lái)，A股、港股和美股持續(xù)大幅下跌，整個(gè)市場(chǎng)彌漫著恐慌情緒，投資者信心蕩然無(wú)存，仿佛進(jìn)入股票投資的至暗時(shí)刻。但近日，巴菲特管理的公司伯克希爾·哈撒韋股價(jià)卻悄然創(chuàng)出了新高，美國(guó)時(shí)間上周五，伯克希爾A類(lèi)股票盤(pán)中股價(jià)突破52萬(wàn)美元1股，折合人民幣約318萬(wàn)元1股。

隨著私募行業(yè)不斷成熟、居民收入不斷提高，國(guó)內(nèi)投資人對(duì)私募的接受度和認(rèn)可度在不斷提高，但在投資過(guò)程中依然存在不少問(wèn)題。像最近，就有很多人遭遇了“私募基金”騙局，明明看上去“高大上”的理財(cái)方式，為何遭遇了華麗麗的騙局？作為私募基金的投資人，應(yīng)了解資本市場(chǎng)的規(guī)則體系，結(jié)合自身分析判斷做出投資決策，并在投資后對(duì)私募管理機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)給予持續(xù)的關(guān)注和監(jiān)督。

上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 梁銀妍）盡管仍處于震蕩行情中，雪球平臺(tái)私募基金的募集情況仍保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年1、2月的月均認(rèn)申購(gòu)金額與去年下半年的月均募集規(guī)模相當(dāng)，在結(jié)構(gòu)上，老客戶追加投資和交叉復(fù)購(gòu)的金額占比達(dá)到60%。從私募的認(rèn)申購(gòu)人數(shù)來(lái)看，1、2月的認(rèn)申購(gòu)人數(shù)與去年下半年的月均認(rèn)申購(gòu)人數(shù)基本持平，交叉復(fù)購(gòu)人數(shù)和追加交易人數(shù)超整體認(rèn)申購(gòu)人數(shù)的一半。

多家一線私募表示，年初以來(lái)市場(chǎng)缺乏主線、投資者信心階段性下降等因素，可能是造成市場(chǎng)交易縮量、盤(pán)面“存量博弈”特征凸顯的關(guān)鍵原因。整體而言，場(chǎng)外潛在“增量彈藥”依然可期。

進(jìn)入2022年，A股市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，股票私募投資業(yè)績(jī)與大盤(pán)同步轉(zhuǎn)冷。

近日，媒體報(bào)道稱(chēng)，北京信中利投資股份有限公司（下稱(chēng)信中利，833858.NEEQ）實(shí)控人汪潮涌（本名汪超涌，下均稱(chēng)汪潮涌）已失聯(lián)兩周。信中利12月16日公告稱(chēng)，公司實(shí)際控制人汪潮涌失聯(lián)，相關(guān)情況尚待確認(rèn)。公司將根據(jù)確認(rèn)信息完成進(jìn)一步的信息披露工作。信中利股票自12月16日起停牌，預(yù)計(jì)將于12月29日前復(fù)牌。

本報(bào)告的梳理范圍包括了2021年10月私募基金管理人登記的總體情況、成立時(shí)間、地域分布、異地辦公情況、注冊(cè)資本、實(shí)繳比例、股權(quán)結(jié)構(gòu)等。

基金在運(yùn)作過(guò)程中、基金擴(kuò)募時(shí)或涉及引入新的LP、原LP部分增加出資、原LP承諾出資等情形，如果此時(shí)基金已進(jìn)行部分項(xiàng)目的投資，所投項(xiàng)目則可能已發(fā)生增值或虧損，此時(shí)前期基金已投項(xiàng)目收益則面臨如何在新老LP之間分配的問(wèn)題。為便于表述，本文以基金常見(jiàn)的合伙企業(yè)形式為例，其他形式類(lèi)同。

知情權(quán)是投資人的一項(xiàng)重要權(quán)利，這一點(diǎn)不論是在公開(kāi)證券市場(chǎng)，還是在私募股權(quán)投資，抑或是在私募基金中，都是如此。特別是在私募基金中，管理人實(shí)際負(fù)責(zé)私募基金的募集和運(yùn)作，私募基金和投資項(xiàng)目的信息都掌握在管理人手中，為緩和投資人和管理人信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題，保障私募基金的合規(guī)運(yùn)作，管理人必須向投資人進(jìn)行信息披露

對(duì)于一些募資條件、投資對(duì)象成熟的機(jī)構(gòu)或投資人，礙于私募基金管理人登記難以短期內(nèi)完成，可能會(huì)選擇與已登記的私募基金管理人合作，以“雙GP”模式或者委托管理模式進(jìn)行基金管理運(yùn)作。

為規(guī)范首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者及其配售對(duì)象的網(wǎng)下詢價(jià)與申購(gòu)行為，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)：中證協(xié))決定對(duì)在科創(chuàng)板“復(fù)旦微電”等新股發(fā)行項(xiàng)目網(wǎng)下申購(gòu)過(guò)程中，存在違反《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》第十五條、十六條規(guī)定的股票配售對(duì)象列入限制名單。

根據(jù)6月9日中基協(xié)通過(guò)AMBERS系統(tǒng)發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)私募基金管理機(jī)構(gòu)從業(yè)人員資格注冊(cè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確規(guī)定申請(qǐng)私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)員工總?cè)藬?shù)不應(yīng)低于5人，且一般員工不得兼職。通知要求，對(duì)于不符合員工人數(shù)要求的私募管理人，需在3個(gè)月內(nèi)完成整改。整改期后，中基協(xié)將對(duì)仍不符合要求的管理人采取進(jìn)一步自律措施。 ?

珠海橫琴私募基金公司設(shè)立優(yōu)惠政策，符合下列條件的私募基金管理人和私募基金，適用本辦法：（一）在橫琴新區(qū)注冊(cè)登記并依法納稅（契約型基金除外）。（二）已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì)）完成私募基金管理人登記或私募基金備案手續(xù)。

我們可以多一點(diǎn)耐心，將基金作為一項(xiàng)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，長(zhǎng)期持有。就像我們購(gòu)買(mǎi)理財(cái)一樣，少一些交易，多一份等待。應(yīng)以需求為導(dǎo)向、以競(jìng)爭(zhēng)為基礎(chǔ)、以創(chuàng)新為引領(lǐng)，大力支持基金行業(yè)市場(chǎng)。凡是過(guò)往，皆為序章。展望未來(lái)，盡管我國(guó)資本市場(chǎng)還有很長(zhǎng)的路要走，但我們充滿信心與期待，堅(jiān)信基金將會(huì)成為資本市場(chǎng)一股重要的建設(shè)力量。 ?

前日，娃哈哈集團(tuán)創(chuàng)始人宗慶后創(chuàng)立的浙江娃哈哈創(chuàng)業(yè)投資有限公司正式通過(guò)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，而且宗慶后以76歲高齡獲得基金從業(yè)資格，一時(shí)間引發(fā)人們對(duì)向來(lái)比較神秘的私募基金行業(yè)的關(guān)注。

一段時(shí)間以來(lái)，私募基金領(lǐng)域違法犯罪案件增長(zhǎng)迅速，風(fēng)險(xiǎn)凸顯。當(dāng)前私募基金“募、投、管”存在全鏈條犯罪風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)癥下藥，將私募置于陽(yáng)光下接受監(jiān)管。

全球領(lǐng)先的另類(lèi)資產(chǎn)領(lǐng)域數(shù)據(jù)和市場(chǎng)洞察平臺(tái)Preqin出版了《Preqin聚焦大中華：另類(lèi)資產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)崛起》報(bào)告，指出在政策及經(jīng)濟(jì)環(huán)境利好下，中國(guó)私募投資行業(yè)(包括私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資、對(duì)沖基金和二手份額)蓬勃發(fā)展。

今年上半年，A股結(jié)構(gòu)性行情走向縱深，在量化私募四大策略中，那個(gè)策略最賺錢(qián)呢？近日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，主觀、量化這兩種投資方式，在上半年的表現(xiàn)各有勝負(fù)：量化多頭表現(xiàn)好于主觀多頭，而在管理期貨策略中，則是主觀整體領(lǐng)先量化。

中基協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)黃麗萍此前表示，中基協(xié)去年配合證監(jiān)會(huì)全面深入摸排私募基金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，完成1457家私募基金管理人、12家證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)檢查。通過(guò)失聯(lián)及異常經(jīng)營(yíng)注銷(xiāo)制度，清退602家私募機(jī)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善常態(tài)化退出機(jī)制，加強(qiáng)與行政、司法合作，推動(dòng)出清“偽私募”“亂私募”。

7月8日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)”）發(fā)布了6月私募基金管理人登記及產(chǎn)品月報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，私募基金總規(guī)模繼續(xù)保持增長(zhǎng)，截至2021年6月末，私募基金總規(guī)模比5月增加652.58億元，達(dá)17.89萬(wàn)億元。私募基金產(chǎn)品數(shù)量也比5月猛增2503只，達(dá)到108848只。